PENGARUH ARUS KAS BEBAS, LABA AKUNTANSI, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022)
DOI:
https://doi.org/10.26418/abdiequator.v4i2.100708Abstract
The capital market plays a crucial role in maintaining economic stability within a country by serving as a funding source for companies and offering investment opportunities to the public through various financial instruments such as stocks. Stocks are particularly appealing as a financial instrument because they not only provide companies with the chance to raise funds from investors but also offer investors the opportunity to gain attractive returns. One sector believed to have profit potential is the banking sub-sector. The banking sub-sector is part of the stock market sector involved in financial activities, including services like deposits, lending, and investments. The purpose of this research is to examine the relationship between free cash flow, accounting profit, and dividend policy on stock returns for companies operating in the banking sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used in this study were obtained from 12 purposively sampled companies out of a total of 47 in the banking sub-sector during the period from 2018 to 2022. The research employs a quantitative associative method, utilizing multiple linear regression analysis with the assistance of SPSS version 26. The findings of this study indicate that, individually, free cash flow, accounting profit, and dividend policy do not have a significant impact on stock returns. These results suggest that investors may not be able to discern positive signals conveyed by companies through free cash flow, accounting profit, and dividend policyReferences
Abubakar, H. R. (2021). Pengantar Metodologi Penelitian. Yogyakarta: SUKA-Press.
Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh Nilai Tukar, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal Terhadap Return Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan, 10 (1). 18-36. https://doi.org/10.34010/jika.v10i1.3556.
Ander, K. L., Ilat, V., & Wokas, H.R.N. (2021). Pengaruh Arus Kas dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal EMBA, 9 (1), 764-775. https://doi.org/10.35794/emba.v9i1.32580.
Bursa Efek Indonesia. (2023). Laporan Keuangan dan Tahunan. Pontianak: Bursa Efek Indonesia.
Darwin, M., Mamondol, M. R., Sormin, S. A., Nurhayati, Y. Tambunan, H., Sylvia, D., … & Gebang, A. A. (2021). Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif. Bandung: Media Sains Indonesia.
Fatmawati, F., & Afridayani. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Investment Opportunity Set, dan Beta Saham Terhadap Return Saham. Jurnal Semarak, 5 (2), 147-163. http://dx.doi.org/10.32493/smk.v5i2.22645.
Febrianti, S., & Widowati, A. I. (2022). Pengaruh Laba Akuntansi, Ukuran Perusahaan, dan Likuditas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Dinamika Sosial Budaya, 24 (2), 739-745. http://dx.doi.org/10.26623/jdsb.v24i2.6409.
Firdarini, K. C., & Kunaidi. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019). Jurnal Riset Manajemen, 9 (1), 28-36. https://doi.org/10.32477/jrm.v9i1.338.
Fitriana, D. (2022). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Jurnal Manajemen Bisnis Tri Bhakti, 1 (1), 1-14.
Fitriyani, L. R., & Widyawati, D. (2023). Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 12 (1), 1-17.
Gennusi, R. S. A., & Maharani, N. K. (2021). The Effect Of Investment Opportunity Set, Lagged Dividend, And Managerial Ownership On Dividend Policy. Jurnal Papatung, 4 (1), 112-120. https://doi.org/10.54783/japp.v4i1.418.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hardani, Andriani, H., Ustiawaty, J., Utami, E. F., Istiqomah, R. R., Fardani, R. A., … & Auliya, N. H. (2020). Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif. Yogyakarta: Pustaka Illmu.
Hermuningsih, S., Maulida, A., & Andriyanto, N. D. (2022). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Tingkat Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Utilitas, Insfrastruktur, dan Transportasi. Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen, 6 (1), 1-13. https://doi.org/10.35308/jbkan.v6i1.4499.
Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2018). Intermediate Accounting IFRS 3rd Edition. Hoboken: John Wiley & Sons.
Maulana, J. (2020). Pengaruh Laba Akuntansi Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Konstruksi Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Land Journal, 1 (2), 108-116. https://doi.org/10.47491/landjournal.v1i2.702.
Montoliang, F. C., & Tjun, L. T. (2018). Pengaruh Free Cash Flow dan Economic Value Added Terhadap Return Saham (Studi pada Saham Perusahaan yang Tercatat Aktif dalam LQ 45 di BEI Periode 2015-2017). Jurnal Akuntansi Maranatha, 10 (2), 231-240. https://doi.org/10.28932/jam.v10i2.1088.
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return On Asset, dan Return On Equity Terhadap Return Saham. Jurnal Papatung, 5 (1), 60-69. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.509.
Nurdiana, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Rekaman, 4 (1), 84-91.
Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 16 (1), 1-15.
Nuryani., & Aribowo, F. (2023). Pengaruh Free Cash Flow, Total Hutang, dan Laba Bersih Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). IQTISHA Dequity journal MANAGEMENT, 5 (2), 65-71. http://dx.doi.org/10.51804/iej.v5i2.12641.
Priadana, H. M. S., & Sunarsi, D. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif. Tangerang: Pascal Books.
Ramadhan, D. I., & Mujiyati. (2023). Pengaruh Profitabilatas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen Dan Free Cash Flow Terhadap Return Saham. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4 (4), 3854-3859. https://doi.org/10.37385/msej.v4i4.2501.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2020). Essentials Of Corporate Finance 10rd Edition. New York: McGraw-Hill Education.
Sahir, S. H. (2021). Metodologi Penelitian. Yogyakarta: KBM Indonesia.
Setyawan, B. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pasar Emiten Sub Sektor Makanan dan Minuman. Equilibrium, 9 (1), 48-58. http://dx.doi.org/10.35906/je001.v9i1.486.
Sinaga, A. N., Natalia, Wijaya, J., & Shelviana. (2022). Pengaruh Price Earning Ratio, Profitabilitas, Arus Kas, Current Ratio, Kebijakan Dividen terhadap Return Saham pada Perusahaan Property, Real Estate and Building Construction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi, 6 (1), 123-146, https://doi.org/10.31955/mea.v6i1.1795.
Sitanggang, T. N., Sipahutar, H., & Wau, T. H. (2022). Pengaruh Laba Akuntansi, Total Arus Kas, Net Profit Margin, dan Tingkat Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2020. Journal of Economic, Business and Accounting, 5 (2), 2597-5234. https://doi.org/10.31539/costing.v5i2.3365.
Snips, S. (2022). Analisis Sektor Perbankan: Saham BBCA, BMRI, BBRI, BBNI, Dan Saham Bank Lainnya. Diakses dari https://snips.stockbit.com/unboxing/unboxing-sektor-banking.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87 (3), 355-374.
Sugiyono, P. D. (2018). Metode Penelitian Pendidikan (Kuantitatif, Kualitatif, Kombinasi, R&D). Bandung: Penerbit Alfabeta.
Tiksnawati, A. A. I. I. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Free Cash Flow, Diversifikasi Usaha, dan Investor Attention Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2019-2021 (Tesis yang tidak dipublikasikan), Universitas Mahasaraswati Denpasar, Indonesia.
Tumakaka, G. A. P. (2021). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, dan Solvabilitas Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal EMBA. 9 (2), 1021-1029, https://doi.org/10.35794/emba.v9i2.33955.
Uhus, M. V., Mustikowati, R. I., & Setiyowati, S. W. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Return On Equity, dan Return On Asset Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 9 (1), 1-17. https://doi.org/10.21067/jrma.v9i1.5437.
Valentino, G. W., Surianti, S., Destriani, M., Dosinta, N. F., & Rusmita, S. (2023). Arus Kas, Laba Akuntansi, Karakteristik Korporat, Dan Return Saham Pada Perusahaan Sektor Basic Material. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 8 (3), 339-347. https://doi.org/10.24815/jimeka.v8i3.26724.
Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10 (1), 53-62. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1193.
Weygandt, J. J., Kimmel, P. D., & Kieso, D. E. (2018). Accounting Principles 13rd Edition. Hoboken: John Wiley & Sons.
Widiarini, S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ilmu Sosial Politik Dan Humaniora, 2 (2), 1-14. https://doi.org/10.36624/jisora.v2i2.21.
Zulkifli, M. (2020). Pengaruh Nilai Buku, Laba Akuntansi, dan Total Arus Kas Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index Periode 2015-2019 (Tesis yang tidak dipublikasikan), Universitas Muhammadiyah Makassar, Indonesia.
