The Effect of Liquidity, Leverage and Cash Flow on Financial Distress (Empirical Study on Food & Beverage Companies Listed in Indonesia Stock Exchange)
Keywords:
Liquidity, Leverage, cash flow, Financial Distress.Abstract
This study aims to determine the effect of liquidity, leverage, and cash flow partially on financial distress in Food & Beverage Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2016-2020. The method used in the sample selection is purposive sampling, and obtained 15 samples from 30 companies that have met the sample criteria. The analytical method used in this study is logistic regression analysis with the help of IBM SPSS 25. The results of this study state that: (1) Liquidity has a negative effect on Financial Distress in Food & Beverage Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020 (2) Leverage does not affect Financial Distress for Food & Beverage Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020 (3) Cash Flow does not affect Financial Distress for Food & Beverage Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020.
Keywords: Liquidity, Leverage, cash flow, Financial Distress.
References
Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Pada Financial Distress Perusahaan Ritel Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi, 26, 251.
Amarilla, U., K. Nur cholisah., dan D. Sofiyanti. 2017. Pengaruh Arus Kas Operasi dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi ISSN, 2: 246- 256.
Arie Dewanty, A. P., Ardana Putra, I. N. N., & Hidayati, S. A. (2018). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Perdagangan, Pelayanan Jasa Dan Investasi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2017. Jmm Unram - Master of Management Journal, 7(3), 78. https://doi.org/10.29303/jmm.v7i3.341
Asquith, P., Gertner, R., & David, S. (1994). Anatomy of Financial Distress: an Examination of Junk-Bond. The Quarterly Journal of Economics, 109(3), 625– 658. https://doi.org/10.3386/w3942
Atmini, S. dan W. Andayani. 2006. Manfaat Laba dan Arus Kas Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Textile Mill Products san Apparel and Other Textile Products yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. TEMA 7(2): 154.
Altman, E. I., I. Drozdowska, Laitinen, dan Suvas. 2017. Financial Distress Prediction in an International Context: A Review and Empirical Analysis of Altman's Z-score Model. Journal International Financial Management and Accounting, 28(2): 131-171.
Ayuningtiyas, I. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage dan Arus Kas terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(1), 1–17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/242/243
Badan Pusat Statistika. (2020). Ekonomi Indonesia 2020 Turun sebesar 2,07 Persen (c-to-c). Diakses pada 30 oktober 2021, dari
https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ekonomi-indonesia- 2020-turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html
Bahri, Syaiful. 2018. Metodologi Penelitian Bisnis (Lengkap dengan Teknik Pengolahan Data SPSS). Edisi Pertama, Penerbit Andi, Yogyakarta.
Buari, D. I., Istiatin, & Djserli. (2017). Analisis Tingkat Kebangkrutan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2013-2015). Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Vol. 24, Hal. 24-32.
Christine, D., Wijaya, J., Chandra, K., Pratiwi, M., Lubis, M. S., & Nasution, I. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 340–350. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.102
Fahmi, Irham. 2014. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung : Alfabeta
Febriyan, Ari Hadi Prasetyo, F. (2019). Pengaruh Arus Kas Operasi, Likuiditas, Leverage, Diversifikasi, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi empiris pada perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di BEI 2014-2016). Jurnal Akuntansi, 8(1). https://doi.org/10.46806/ja.v8i1.579
Fitri, R. A., & Syamwil, S. (2020). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Ecogen, 3(1), 134.
Fridayana, Y. 2013. Analisis Regresi dengan Menggunakan Aplikasi Komputer Statistik SPSS. Gramedia Pustaka Utama. Indonesia.
Ghozali, Imam. (2016). Aplikasi Analisis Multivariat Dengan Program Spss.
Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitman, Lawrence J dan Chad J. Zutter. 2015. Principles of Managerial Finance.
th Edition. Global Edition. Pearson Education Limited
Hanafi, M. & Halim, A. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Harahap, Sofyan, S. (2009). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Depok : PT. Rajagrafindo Persada.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : Pt Gasindo.
Hidayat, M. A. (2013). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Universitas Diponegoro.
Julius, F. (2017). Pengaruh financial leverage, firm growth, laba dan arus kas terhadap financial distress. JOM Fekon, Vol.4(No.1), 1164–1178.
Kasmir, (2014). Analisis Laporan Keuangan. Depok : PT. Rajagrafindo Persada. Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Kieso. 2008. Akuntansi Intermediate. Edisi keduabelas Jilid I. Erlangga: Jakarta.
Kuncoro, Mudrajad. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi Edisi 4.
Penerbit Erlangga
Kuncoro, Mudrajad. (2011). Metode Kuantitatif Edisi 4. Yogyakarta: Penerbit Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Ykpn
Kuncoro, Mudrajad. 2009. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi 3.
Penerbit Erlangga
Lusiana, & Indriyenni. (2021). Pengaruh Board Composition, Agency Cost, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekobistek, 7(2),
–81. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v7i2.15
Mamduh M, Hanafi dan Abdul Halim. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Masitoh, S., &Setiadi, I(2017). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(1), 25-36.
Mas'ud, I., & Srengga, R. M. (2011). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Universitas Jember, 139-154.
Merdeka.com. (2018). 4 perusahaan besar bangkrut dan ini penyebabnya. Diakses pada 10 Februari 2021, dari
https://www.merdeka.com/uang/4-perusahaan-besar-mendadak-bangkrut- inipenyebabnya.html?page=2
Noeriyanto. 2019. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas, Untuk Memprediksi Financial Distress.Tesis, STIE Perbanas Surabaya.
Platt, Harlan D. dan Marjorie B. Platt (2002), Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-based Sample Bias, Journal of Economics and Finance, Illinois.
Rani, Dwi Rafika. 2017. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Agency Cost dan Sales Growth Terhadap Kemungkinan Terjadinya Financial Distress (Studi Empiris Pada Peruasahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015). Jom Fekon Vol. 4. No. 1. Faculty Of Economics Riau University, Pekanbaru, Indonesia.
Rizkiyah, S. D. 2018. Pengaruh Laba, Arus Kas Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 7(1): 2
Ross, Stephen A. (1977). The Determination of Financial Structure: The IncentiveSignalling Approach. The Bell Journal of Economics, Vol. 8, No. 1 (Spring, 1977), pp. 23-40
Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi 4.
Yogyakarta : BPFE.
Sekaran, U., & Bougie, R. (2010). Research methods for business: A skill-building approach (5th ed.).
Sinaga, Poltak. 2014. Manajemen Keuangan : Teori dan Aplikasi. Medan : CV.
MITRA Medan.
Siregar, Sofyan. 2014. Statistik Parametrik Untuk Penelitian Kuantitatif. Jakarta:
Bumi Aksara
Sofyan dan Heri. 2014. SPSS Complete. Salemba Infotek. Jakarta.
Sudaryanti, D., & Dinar, A. (2019). Analisis Prediksi Kondisi Financial Distress Menggunakan Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage Dan Arus Kas. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 13(2), 101–110. https://doi.org/10.32812/jibeka.v13i2.120
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung:
Alfabeta
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Surya. 2012. Akuntansi Keuangan Versi IFRS. Graha Ilmu. Yogyakarta.
Susanti, N., Latifa, I., & Sunarsi, D. (2020). The Effects of Profitability, Leverage, and Liquidity on Financial Distress on Retail Companies Listed on Indonesian Stock Exchange. Jurnal Ilmiah Ilmu Administrasi Publik, 10(1), 45. https://doi.org/10.26858/jiap.v10i1.13568
Tempo.Co. (2018). Industri Makanan dan Minuman Tumbuh 8,67 Persen Triwulan II 2018. Diakses pada 10 Februari 2021, dari
https://bisnis.tempo.co/read/1127039/industri-makanan-dan-minuman- tumbuh867-persen-triwulan-ii-2018
Utari, Dewi, dkk. 2014. Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Wahyuningtyas, F. (2010). Penggunaan Laba Dan Arus Kas Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Bukan Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonsia Periode Tahun 2005-2008). Universitas Diponegoro, 25
Wiagustini, Ni luh Putu. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar.
Udayana University Press.
Widhiari, N. L. M. A. dan N. L. A. Merkusiwati. 2015. Pengaruh Rasio Likuiditas. Leverage, Operating Capacity, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 11(2): 458.
Widarjono, A. (2010). Analisis Statistika Multivariat Terapan (Pertama ed.).
Yogyakarta: UPP STIM YKPN
