ANALISIS PORTOFOLIO RISK DAN RETURN SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2019

Abstract

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui risiko dan tingkat return saham LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2-15-2019 serta mengetahui perbandingan antara Model Markowitz dan Model Indeks Tunggal. Sampel penelitian diambil berdasarkan saham perusahaan yang bertahan dalam saham LQ-45 selama periode penelitian, yang mana terdapat 30 perusahaan yang diteliti diantaranya ADRO, AKRA, ANTM, ASII, BBCA, BBNI, BBRI, BBTN, BMRI, CPIN, EXCL, GGRM, INCO, INDF, INTP, ITMG, JSMR, KLBF, LPPF, MNCN, PGAS, PTBA, PTPP, PWON, SCMA, SMGR, TLKM, UNTR, UNVR dan WIKA. Dalam penelitian ini digunakan CAPM untuk menganalisis data.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa saham-saham perusahaan menunjukkan nilai return yang positif dan negatif. Rata-rata return tertinggi diperoleh saham ANTM sedangkan rata-rata return terkecil diperoleh saham LPPF. Selain itu, dilihat dari segi risiko yang dihitung menggunakan standar deviasi, saham yang memperoleh risiko terbesar adalah saham ANTM sedangkan saham yang memperoleh risiko terendah adalah saham BBCA. Bila dilihat dari nilai beta, semua beta bernilai positif dan signifikan pada ɑ 5%. Dari 30 saham perusahaan yang diteliti, ada 18 perusahaan yang memiliki nilai beta lebih dari 1 (β>1) yaitu perusahaan PGAS, WIKA, BBTN, MNCN, BBNI,PTPP,ITMG, SMGR, ADRO, PWON,INTP, CPIN, ASII, BMRI, SCMA, LPPF, INCO dan BBRI sehingga dikategorikan sebagai saham agresif, sedangkan sisanya 12 Perusahaan yang nilai betanya kurang dari 1 (β<1) yaitu perusahaan PTBA, JSMR, KLBF, BBCA, INDF, ANTM, GGRM, AKRA, EXCL, UNTR, UNVR dan TLKM dikategorikan sebagai saham defensif.

Kata Kunci : Return, risiko, beta saham dan portofolio

DAFTAR PUSTAKA

Aliu, Florin., Pavelkova, Drahomira., and Dehning, Bruce. 2017. " Portfolio Risk-Return Analysis: The case Of The Automotive Industry In The Czech Republic ". Journal Of International Studies. Vol 10 (4), 72-83.

Almunfarijah. 2017. " Analisis Portofolio Optimal Saham Indeks LQ-45 Dengan Model Indeks Tunggal Di Bursa Efek Indonesia ". JPSB. Vol 5 (2).

Dimitriu, M. 2014. " Modeling The Efficient Frontier Of Investment Portfolio ". Journal Knowledge Horisonz "“ Economics, 6(3), 35-40.

Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Ketujuh. Semarang: Badan Penerbit Universitas di Ponegoro.

Graha, Rendra, Dwi, Made I., dan Darmayanti, Ayu, Putu Ni. 2016. " Analisis portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada perusahaan yang Tergabung Dalam Indeks LQ-45 ". E-Jurnal Manajemen Unud. Vol 5 (2), 928-955.

Gujarati, Damodar N. 2012. Dasar-Dasar Ekonometrika. Jakarta: Salemba Empat.

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal: Acuan Teoritis dan Praktis Investasi di Instrumen Keuangan Pasar Modal. Yogyakarta: Graha Ilmu. Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal: Acuan Teoritis dan Praktis Investasi di Instrumen Keuangan Pasar Modal. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.

-----------. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi kesepuluh, Yogyakarta: BPFE

Husnan, Suad. 2015. Dasar-dasar Teori Portofolio dan analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Jones, Charles p. 2004. Analysis Invesment and Management. London : Mcgraw-Hill Book.

Latulanit, Amalia, Kirana., Amin,Moh., dan Mawardi,Cholid,M. 2018. " Analisis Penentuan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Markowitz Pada Perusahaan sektor Perbankan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia ". Universitas Islam Malang. Vol 7 (6).

Maf"™ula, Zuhrotul., Handayani, Ragil, Siti., dan Z,A,Zahroh. 2018. " Portofolio Optimal Dengan Penerapan Markowitz Sebagai Dasar Keputusan Investasi ". Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol 63 (1).

Malasari, Putri. 2019. " Analisis Perbandingan Risiko dan Return Portofolio Optimal Dengan Metode Indeks Tunggal Pada Saham Jakarta Islamic Index (JII) dan Saham IDX30 ". Skripsi. Palembang: Universitas Muhammadiyah.

NN. https://www.academia.edu/28219119/MODEL_INDEKS_TUNGGAL. (diakses tanggal 20 Februari 2020).

NN. https://www.academia.edu/10558250/Kerangka_Konsep_Penelitian. (diakses tanggal 20 Februari 2020).

NN. https://www.statistikian.com/2014/11/regresi-data-panel.html. (diakses tanggal 20 Februari 2020).

Oktafiani, Eka, Hanifa., Maruddani, I, Asih, Di., dan Suparti. 2017. " Penerapan Model Indeks Tunggal untuk optimalisasi portofolio dan Pengukuran Value At Risk Dengan Variance Covariance ". Jurnal Gaussian. Vol 6 (1).

Oktaviana, Rafika. 2013. " Analisis Perbandingan Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Markowitz Dan Model Indeks Tunggal Sebagai Dasar Dalam Pengambilan Keputusan Investasi (Studi kasus Pada Perusahaan LQ-45 Yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ". Skripsi. Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.

Paramitasari, Ratih., dan Mulyono. 2015. " Analisis Portofolio Untuk Menentukan expected return Optimal dan Risiko Minimal Pada Perusahaan Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ". Jurnal Manajemen dan Organisasi. Vol 6 (1).

Puspita, Vera. 2012. "Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia)". Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung.

Santoso, Singgih. 2012. Aplikasi SPSS pada Statistik Paramterik. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sunyoto, Danang. 2011. Metode Penelitian Ekonomi. Yogyakarta: CAPS.

Soebrati, Wayan, Ni., dan Astawinetu, Dyah, Erwin. 2017. " Analisis perbandingan Risk&Return Portofolio Saham First Liner & Second Liner dengan Metode Indeks Tunggal ". Jurnal Ekonomi manajemen. Vol 2 (1), 303-314.

Tandelilin, Eduardus. 2011. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta: KANISIUS.

Wibowo, Martya, Windy., Rahayu, Mangesti, Sri., N.P Endang, Wi Goretti, Maria. 2014. " Penerapan Model Indeks Tunggal Untuk Menetapkan Komposisi Portofolio Optimal (Studi Pada Saham-Saham LQ-45 Yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012 ". Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol 9 (1).

Widarjono, Agus. 2013. Ekonometrika, Pengantar dan Aplikasi. Yogyakarta: YKPN.

Winarno, Wing Wahyu. 2011. Analisis Ekometrika dan statistika dengan Eviews. Yogyakarta: YKPN.

Yuliani, Fitria., dan Achsani, Azam, Noer. 2017. " Analisis Pembentukan Portofolio Berbasis Risk and Return (Studi Kasus Saham di JII Periode Juni 2011- Mei 2016) ". Jurnal Al-Muzara"™ah. Vol 5 (2), 134-145.