PENGARUH TINGKAT KESEHATAN BANK TERHADAP RETURN SAHAM PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA DENGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET SEBAGAI PEMODERASI

Abstract

Westi Ana Lovi Ani

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kesehatan bank menggunakan metode RGEC (Risk Profile, GCG, Earnings, dan Capital) berpengaruh terhadap  return saham perbankan dengan IOS sebagai pemoderasi. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama rentang periode 2016-2020. Berdasarkan teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling diperoleh sampel sebanyak 37 perusahaan. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah teknik tes, studi dokumentasi, dan studi literature dari laporan keuangan yang dipublikasikan di website resmi Bursa Efek Indonesia serta website resmi perusahaan sampel serta. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel, uji asumsi klasik, uji koefisien determinasi, uji simultan (uji F), uji parsial (uji t) dan analisis regresi pemoderasi (MRA).

Hasil penelitian yang diperoleh menunjukkan bahwa Risk Profile yang diproksikan dengan NPL dan LDR berpengaruh tidak signifikan terhadap Return Saham, Sedangkan GCG, Earnings yang diproksikan dengan ROA dan NIM serta Capital yang diproksikan dengan CAR berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Kemudian hasil penelitian juga memperoleh bahwa IOS yang diproksikan dengan EPS tidak mampu memoderasi pengaruh antara NPL, LDR, GCG, ROA, NIM dan CAR terhadap Return Saham.

Kata Kunci: NPL, LDR, GCG, ROA, NIM, CAR, EPS, dan Return Saham

DAFTAR PUSTAKA

A Yani, I. Z. (2020). Tingkat Kesehatan Bank Dan Struktur Modal Terhadap Return Saham. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), Volume 6 No.2, 209-218.

Abdullah, M. H. (2005). Manajemen Perbankan, Teknik Analisis Kinerja Keuangan Bank. Malang: UMM press .

Agustina M.V Norpratiwi, S. M. (2007). Analisis Korelasi Investment Opportunity Set Terhadap Return Saham Pada Saat Pelaporan Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi & Manajemen STIE, XVIII, NOMOR 1, 9-22.

Ajiwanto, A. W. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Corporate Governance Perception Index dan Bursa Efek Indonesia Periode 2010"“2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, Vol. 2. No 2: 1-16.

Anjani, J. (2016). Pengaruh Informasi Arus Kas, Laba Kotor, Ukuran Perusahaan, Return On Asset (ROA) Dan Debt Equty Ratio (DER) Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014). Disertasi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Ardiansyah, D., & Ridwan, R. (n.d.). Determinan Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Sub Sektor Real Estate dan Properti Periode 2015-2019). AKTUAL, Vol.6 No.1, 60-69.

Baktiar, A. R. (2016). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Dan Price Earning Ratio (Per) Terhadap Return Saham. Administrasi Bisnis, Universitas Diponegoro, Indonesia.

Catriwati. (2017, Oktober). Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Loan. Jurnal Intra-Tech, Vol. 1 No. 2, Hal 76 "“ 91.

Dewi, N. P. (2016). Pengaruh Variabel Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5 No.5.

Dillak, R. D. (2018). Pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earnings Dan Capital (RGEC) TERHADAP RETURN SAHAM. e-Proceeding of Management, Vol.5 No.1, 811-819.

E Noviantari, M. A. (2017). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Dengan Metode Rgec (Riks Profile, Good Corporate Governance, Earning,Capital) Terhadap Return Saham (Study Kasus Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek. e-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 8 No. 2.

Endraswati, H., & Novianti, A. (2015, Juni). engaruh Rasio Keuangan dan Harga Saham dengan EPS sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di DES. Vol.6 No.1.

Fordian, D. (2018). Pengaruh Kesehatan Bank Terhadap Return Saham (Studi Pada Bank BUMN yang Listing di BEI Periode 2013-2017). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 1 No. 1.

Gantino, P. D. (2020). Analisis Tingkat Kesehatan Perbankan Dengan Metode Rgec (Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital) Terhadap Return Saham. JCA Ekonomi, Vol. 1 No.1.

Gunadi, G., & Kesuma, K. (2015). Pengaruh ROA, DER, EPS terhadap return saham perusahaan food and beverage BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol.4 No.6.

H Medyawicesar, E. T. (2018). Analisis Komponen Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Journal of Business Management Education, Vol. 3 No. 1, 21 - 31.

Hartono, J. (2012). Teori Portofolio dan Analisis Invesitasi. Edisi ketujuh. Yogyakarta: BPFE.

Indiani, N. P., & Dewi, S. K. (2016). Pengaruh Variabel Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 5, 2756 - 2785 .

Iskandar, A. Z. (2003). Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Jakarta: Yayasan Pancur Siwah.

Ismail. (2013). Manajemen Perbankan. Jakarta: Kencana.

Isnania, S. N., & Wahidahwati. (2018). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 7, No.6.

J A Nugroho, J. H. (2002). Analisis hubungan antara gabungan proksi investment opportunity set dan real growth dengan pendekatan confirmacy factor analysis. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia.

J, E. B. (n.d.). Manajemen Keuangan. Penerjemah Hermawan Wibowo Edisi Kedelapan (Indonesia ed.). Erlangga.

Jogiyanto, H. (2011). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE.

Kallapur, S., & Trombley, M. A. (1999). The Association Between Investment Opportunity Set Proxies and Realized Growth. Journal of Business Finance and Accounting, 503-513.

Kasmir. (2008). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi 8. Jakarta: PT. Raja Grafindo Jakarta.

Kasmir. (2015). Manajemen Perbankan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kenneth, J. J. (1993). Additional Evidence on the Association between the Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividen, and Compensation Policies. Journal Of Accounting & Economics.

Khairani, R. D., & Dillak, V. J. (2018, Maret). Pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earnings Dan Capital (Rgec) Terhadap Return Saham (Studi Kasus Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016). e-Proceeding of Management, Vol.5, No.1, 811.

L, K. S. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Harga Saham. Portal Garuda.

Lestari, S. D. (2015). Pengaruh Capital, Asset, Earning Dan Liquidity Terhadap Perubahan Harga Saham Bank. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, Vol.4 No.9, 1-22.

Liana, L. (2009). Penggunaan MRA dengan Spss untuk Menguji PengaruhModerating terhadap Hubungan antara Variabel Independen danVariabel Dependen. Jurnal teknologi Informasi DINAMIK, Vol.14 No.2, 90-97.

Mahandari, & dkk. (2018). Pengaruh Komponen RGEC pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, Vol.23 No.1.

Nainggolan, T. d. (2020). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Returnsaham Bank Bumn Periode 2009-2018. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, Vol. 4 No. 3, 373 - 395.

Nasser, E. M. (2003). Perbandingan Kinerja Bank Pemerintah Dan Bank Swasta Dengan Rasio Camel Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham. Media Riset Akuntansi, Auditing Dan Informasi, Vol.3 No.3, 217"“236.

Ningrum, K. I. (2011). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Return Saham Perusahaan. digilib.uns.ac.id.

Norpratiwi, A. (2004). Analisis Korelasi Investment Opportunity Set terhadap Return Saham. STIE YKPN, Yogyakarta.

Noviantari, E., Wahyuni, M. A., & Sinarwati, N. K. (2017). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Dengan Metode Rgec (Riks Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital Terhadap Return Saham (Study Kasus Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). e-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1, Vol.8 No.2.

Nugroho, J. A., & Hartono, J. (2002). Confirmatory factor Analysis Gabungan proksi Investment Opportunity Set dan Hubungannya terhadap Realisasi Pertumbuhan. 192-212.

Nuritomo, T. B. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Salemba Empat.

O Patricia, S. H. (2021). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Return Saham Perbankan Di Indonesia. Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, Vol. 2 , 464-476.

Peraturan Bank Indonesia No. 13/1/PBI/2011 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank. (n.d.).

Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 Perihal Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. (n.d.). Jakarta: Bank Indonesia.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No.4/POJK.03/2016 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. (n.d.).

Purnamasari, P. D., & Gantino, R. (2020, Januari). Analisis Tingkat Kesehatan Perbankan Dengan Metode Rgec (Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital) Terhadap Return Saham. JCA Ekonomi, Vol.1 No.1.

Puspitadewi, I., & dkk. (2016). Pengaruh DER, ROA, PER dan EVA terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol.5 No.3.

Putra, F. E., & Kindangen, P. (2016). Pengaruh return on asset (ROA), Net profit margin (NPM), dan earning per share (EPS) terhadap return saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2010-2014). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol.4 No.3.

Putri, A. A., & (2012, R. D. (2012). Analisis pengaruh ROA, EPS, NPM, DER dan PBV terhadap return saham (Studi kasus pada industri Real Estate and Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2009). (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).

Ratnasari, S. H. (2019). Pengaruh Non Performing Loan, Return On Asset, Dan Capital Adequacy Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 4 No. 1, 31-39.

Riduwan, V. F. (2019). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Respon Investor. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 8 No. 5.

Rivai, V. (2007). Bank and Financial Institution Management. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Rokhayati, I. (2005, Januari). Analisis Hubungan Investment Opportunity Set (IOS) Dengan Realisasi Pertumbuhan Serta Perbedaan Perusahaan Yang Tumbuh dan Tidak Tumbuh Terhadap Kebijakan Pendanaan dan Dividen Di Bursa Efek Jakarta. SMART, Vol. 1 No. 2, 41-60.

Royham, S. A. (2017). Pengaruh Indikator Penilaian Kesehatan Bank Dengan Metode Rgec Dan Asset Quality Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Listing Di BEI Periode 2012-2016. Fokus Ekonomi, Vol. 12 No. 2, 24-46.

S C Naftali, I. S. (2018). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal EMBA, Vol. 6 No.4, 2498 "“ 2507.

Santoso, R. R. (2018). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank-Bank Umum Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 7 No. 5.

Skinner, D. J. (1993). The Investment Opportunity Set and Accounting Procedure Choice: Prelimenary evidence. 407-445.

Subekti, I. (2000). Asosiasiasi Antara Set Kesempatan Investasi dengan Kebijakan Pendanaan dan Dividen Perusahaan,serta Implikasinya pada Harga Saham. thesis Pasca Sarjana FE UGM.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif & RND. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R & D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kombinasi. Bandung: Alfabeta.

Suhairi, D. &. (2006). Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan Size Perusahaan terhadap Expected Return Saham pada Perusahaan Textile dan Automotive di Bursa Efek Jakarta.

Suhermin, R. &. (2016). Pengaruh ROI, EPS dan PER terhadap Return Saham Pada Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), Vol.5 No.7.

Surat Edaran BI No. 15/15/DPNP tanggal 29 April 2013 tentang Pelaksanaan Good Corporate Governance bagi Bank Umum. (n.d.).

Sutedi, A. (2012). Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika.

Tahmat. (2017). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Return Saham Bank BUMN Periode 2009-2018. Ekuitas: JurnalEkonomidanKeuangan, Vol. 4 No.3, 373 "“ 395.

Takarani, N., & Putra, U. (2013). Dampak Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Jurnal Neo-Bis, 7(Idx).

Tandelilin, E. (2010). Analisis Investasi dan Manejemen Portofolio (Edisi Pertama). Yogyakarta: BPFE.

Trombley, S. K. (2001). The Investment Opportunity Set: Determinants, Consequences and Measurement Managerial Finance. (27) 3.

Yani, A., & Santosa, I. (2020). Tingkat Kesehatan Bank dan Struktur Modal terhadap Return Saham. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), Vol.6 No.2, 209-218.