PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh hari perdagangan terhadap return saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia periode 2015 "“ 2020. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini indeks saham LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling diperoleh sampel sebanyak 28 perusahaan atau 168 sampel penelitian. Adapun data tersebut diperoleh dengan mengakses situs resmi BEI yaitu www.idx.co.id dan mengakses website lain seperti www.finance.yahoo.com. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda dan uji kelayakan model seperti uji simultan, uji parsial, dan uji koefisien determinasi dengan menggunakan alat bantu uji SPSS 18. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variable hari perdagangan secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil lain yang terdeteksi bahwa secara parsial terdapat fenomena Monday Effect terhadap return saham dan fenomena Friday Effect secara parsial tidak berpengaruh namun bernilai positif terhadap return saham LQ-45 di BEI periode 2015 "“ 2020.

Kata Kunci: Hari Perdagangan, Monday Effect, Friday Effect, Return Saham

DAFTAR PUSTAKA

Abraham, A & Ikenberry, D L (1994). The Individual Investor and the Weekend Effect. Journal of Financial and Quantitive Analysis, Volume 29, Number (2)

Aditya, S., & Sukirno. (2014). Day Of The Week Effect dan Month Of The Year Effect Terhadap Return Indeks Pasar. Jurnal Nominal Nomor 2, III(564), 1"“73.

Ambarwati, S.D. (2009). Pengujian Week-Four, Monday, Friday dan Earnings Management Effect Terhadap Return Saham. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 13(1), 1"“14.

Astuti, D & Ryandono M. N. H. (2020). Perbedaan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Friday Effect di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Perusahaan Sektor Konsumsi di Jakarta Islamic Index Tahun 2018). Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, Volume 7, Nomor 6, Juni 2020, hlm 1018-1024.

Ayu Tansar, I. (2016). Return on Stock in the Context of Day of the Week Effect. Jurnal Ekonomi, Bisnis & Entrepreneurship, 10(1), 60"“75.

Bagaskara, W., & Khairunnisa, K. (2019). Market Anomaly Analysis: the Day of the Week Effect, January Effect, Rogalsky Effect and Weekfour Effect Testing in Indonesia Stock Exchange (Case Study on Companies Listed in Lq45 Index in 2013- 2017). Accruals, 3(1), 83"“91.

Beaver, W., Eger, C., Ryan, S., & Wolfson, M. (1989). Financial Reporting, Supplemental Disclosures, and Bank Share Prices. Journal of Accounting Research, 27(2), 157"“178.

Budileksmana, A & Hambayanti, S (2006). Stabilitas Fenomena The Monday Effect di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Investasi, Volume 7, Nomor 2, Juli 2006, hlm 195-218.

Cahyaningdyah, D., & Faidah, F. (2017). Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia"¯: Pengujian Menggunakan Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Ekspektra"¯: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1(1), 1"“10.

CNBC Indonesia. (2020). Derita 9 Saham LQ45, Hancur Lebur karena Ambles 40% Lebih. Retrieved from   https://www.cnbcindonesia.com/market/20201007153959-17-192553/derita-9-saham-lq45-hancur-lebur-karena-ambles-40-lebih.

Diahlestari, I. G. A. D & Artini, L. G. S. (2019). Pengujian Anomali Size Effect di Pasar Modal Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Volume 8, Nomor 4, 2019, hlm 2325 - 2351.

Dyckman, Thomas, R. dan , Dale Morse (1986), Efficient Capital Markets and Accounting: A Critical Analysis. Prentice Hall. New Jersey.

Fama, Eugene F. (1998). Market Efficiency, Long-Term Returns, and Behavioral Finance. Journal of Financial Economics, Volume 49, Nomor 3, 1998, hlm 283-306.

Fitriyani, I. & Sari, M. M. R (2013). Analisis January Effect pada Kelompok Saham Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Volume 4, Nomor 2, 2013, hlm 421-438.

French, K. R. (1980). Stock Returns and The Weekend Effect.  Journal of financial economics,  8(1), 55-69.

Ghozali, I (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program Edisi 7. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gudono (2014). Analisis Data Multivariat Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Gujarati (1978). Ekonometrika Dasar. Erlangga. Jakarta.

Gumanti, T. A., & Utami, E. S. (2002). Bentuk Pasar Efisien dan Pengujuannya. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 4(1), 54"“68.

Hanafi, M. M. (2016). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Handayani, P., & Suartana, I. (2015). Pengaruh Hari Perdagangan pada Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham Indeks Lq45.  E-Jurnal Akuntansi, 10(3), 916-932.

Hartono, J. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kesepuluh.  Yogyakarta: Bpfe.

Hartoyo, O. T. S., & Purbawangsa, I. A. (2018). Pengujian Anomali Pasar, Size Effect dan The Day of Week di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 9, 2147.

Hayati, I. N. (2002). Pengaruh Hari Perdagangan Saham Terhadap Return Saham Harian di Bursa Efek Jakarta. Dinamik, Volume 7, Nomor 2, 2002, hlm 201-216.

IDX. (2022). Indeks Saham. Retrieved from https://www.idx.co.id/data-pasar/data-saham/indeks-saham/

Iramani Rr. & Ansyori Mahdi (2006). Pengaruh Hari Perdagangan terhadap Return Saham pada BEJ. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Volume 8, Nomor 2, November 2006, hlm 63-70

Iswadi, I., & Hafni, N. (2018). Pengaruh Day of the Week Effect Terhadap Return Saham Pada Perusahaan yang Tergabung dalam Jakarta Islamic Index (Jii). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Nomor 2, 6(2), 95.

Jones, Charles P. (1998). Investment: Analysis and Management 6th Edition. John Wiley. New York.

J. Supranto. (2001). Statistik Teori dan Aplikasi Edisi Keenam. Erlangga. Jakarta.

Kurniawan, O. T. S. & Purbawangsa IBA (2018). Pengujian Anomali Pasar Size Effect dan The Day Of Week Effect di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Volume 7, Nomor 9, hlm 2147-2174.

Lestari, W. R. (2011). Pengaruh Weekend Effect Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Volume 9, Nomor 1, Maret 2011, hlm 31-41.

Levy, H. S. (1996). Introduction to Investment. South Western Publishing.

Martalena & Maya Malinda (2011). Pengantar Pasar Modal. Edisi Pertama, Penerbit Andi: Yogyakarta.

Masitoh, T., & Rahayu. (2015). Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Perkebunan di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(April), 1"“12.

Nugraha, Wildan A., & Leo Herlambang. (2015). Perbedaan Return Saham pada Monday Effect di Bursa Efek Indonesia (Studi pada Emiten yang Masuk dalam Perhitungan JII Selama Desember 2013 - Mei 2014).  Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, Volume. 2, Nomor 9, September 2015.

Rochmania, N & Sukmaningrum, P. S. (2022). Pengaruh Pengumuman PSBB Pertama DKI Jakarta Terhadap Pasar Saham Syariah. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Universitas Airlangga, Volume 9, Nomor 1, Januari 2022, hlm 59-67.

Rystrom, D. S., & Benson, E. D. (1989). Investor Psychology and The Day-Of-The-Week Effect.  Financial Analysts Journal,  45(5), 75-78.

Saraswati, Y. R., Setiorini, C., & Cornelia, D. A. (2015). Pengaruh The Day Of The Week Effect, Week Four Effect dan Rogalsky Effect terhadap Return Saham Lq-45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Perpajakan JRAP, 2(1), 43"“54.

Sari, T. I., & Susilawati, S. (2018). Analisis Monday Effect, Weekend Effect dan Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham pada Kelompok Saham Indeks Lq 45 Di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2017 - Januari 2018. Journal Profiet Nomor 2, 2(46), 141"“147.

Supramono, G. (2014). Transaksi Bisnis Saham & Penyelesaian Sengketa Melalui Pengadilan. Prenada Media. Jakarta

S. Basu. (1977). Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios: A Test of the Efficient Market Hypothesis. The Journal of Finance, Volume 32, Number 3, June 1977, page 663-682.

Tandelilin, E (2010). Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius Yogyakarta

Tandelilin, E., & Algifari, A. (1999). Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta.  Journal of Indonesian Economy and Business,  14(4).

Tansar, I. A. (2016). Return On Stock in The Context of Day of The Week Effect. Jurnal Ekonomi, Bisnis & Entrepreneurship, Volume 10, Nomor 1, April 2016, hlm 60-75.

Trisnadi, M., & Panji Sedana, I. (2016). Pengujian Anomali Pasar"¯: Day of the Week Effect pada Saham Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(6), 253432.

Van Horne, J.C. dan Walker, J.M. (2005). Prinsip - Prinsip Manajemen Keuangan. Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.

Yahoo Finance (2022). Historical Data. finance.yahoo.com