PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI PEMODERASI PADA PERUSAHAAN INDEKS KOMPAS 100

Abstract

This study aims to determine the effect of debt to equity, return on equity, free cash flow and company size on stock returns and to determine whether dividend policy as a moderating variable can strengthen or weaken the relationship between the independent variables and the dependent variable. The object of this research is the companies that are members of the Kompas 100 index that have survived during 2016-2020. With the purposive sampling method, the criteria are 42 companies that are sampled in this study. The data analysis method used in this research is panel data regression, multiple linear regression and interaction test.

The results of the study show that partially debt to equity has a significant negative effect on stock returns, return on equity has a significant positive effect on stock returns and free cash flow and company size has an insignificant positive effect on stock returns and simultaneously debt to equity, return on equity, free cash flow and company size on stock returns. Dividend policy weakens the relationship between free cash flow and stock returns and is unable to moderate the relationship between debt to equity, return on equity and company size on stock returns.

Keywords               : Debt to Equity, Return on Equity, Free Cash Flow, Company Size, Stock      Return and Dividend Policy

Ambarwati, S. D. A. (2010). Manajemen keuangan lanjut.  Yogyakarta: Graha Ilmu.

Ayu, P., & Gerianta, W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.23. No.2, 957-981.

Brigham, E. F. dan J. F. Houston. 2004. Fundamental of Financial Management. 8th Edition. Thomson South Western. Ohio. Terjemahan A. A. Yulianto. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta

Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Roe, Der, Per, dan nilai tukar terhadap return saham. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4183-4212.

Dewi, N. L., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage. E-Jurnal Manajemen, 6(2).

Falah, M. F. (2018). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).

Firanti, E., & Rahayu, Y. (2018). Pengaruh Arus Kas Bebas dan Laba Bersih Terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods.  Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA),  7(10).

Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ginting, A. (2017). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. CAPS (Center For Academic PublishingService). Yogyakarta.

Kasmir. (2008). Analis Laporan Keuangan. Depok: PT RajaGrafindo Persada

Kieso, D.E.,J.J. Weygandt., Dan T.D Warfield, 2007, intermediate accounting, twelfth Edition , Asia: John Wiley and Sons

Martono dan Harjito. 2004. Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Eko Nisia.

Novianti, Windi Windi, and Wendy Wendy May Agustian. "Improving Corporate Values Through the Size of Companies and Capital Structures."  International Conference on Business, Economic, Social Science and Humanities (ICOBEST 2018). Atlantis Press, 2018.

Rizal, N., & Ana, S. R. (2017). Pengaruh Laba Akuntansi Dan Arus Kas Serta Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2012"“2014).  Jurnal ilmiah bisnis dan keuangan,  6(2).

Sugiyono, D. (2017). Metode penelitian pendidikan pendekatan kuantitatif, kualitatif dan R&D.

Tanjung, S., & Renalita, P. (2014). Analisis Pengaruh Economic Value Added Dan Faktor Fundamental Perusahaan Lainnya Terhadap Return Saham Dengan Corporate Social Resposibility Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Kompas-100 Di Bei Tahun 201. Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 4(2), 155565.

Tjiptono Darmadji, dan Fachruddin. 2012. Pasar Modal Di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta : Salemba Empat.

Tudje, M. (2016). Analisis Rasio Keuangan, Firm Size, Free Cash Flow Economic Value Added Dan Market Value Added Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen, 4(3).

Tumakaka, G. A. P. (2021). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei). Jurnal Emba: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(2).

Utami, F., & Murwaningsari, E. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 4(1), 75-94.