Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress (Sektor Properti, Rean Estate dan Konstruksi Bangunan)

Abstract

ABSTRAK

Financial distress adalah kondisi dimana perusahaan mengalami penurunan kondisi keuangan yang terjadi sebelum terjadinya kebangkrutan. Banyak faktor yang dapat menyebabkan terjadinya financial distress pada sebuah perusahaan, faktor tersebut dapat dipengaruhi dari internal maupun eksternal perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh likuiditas, leverage, ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional terhadap financial distress. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah likuiditas, leverage, ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional, sedangkan variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah financial distress. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor properti, real estate dan konstruksi bangunan yang terdaftar di BEI tahun 2017"“2021. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, maka diperoleh 39 perusahaan selama 5 tahun. Teknik analisis yang digunakan yaitu analisis regresi logistik dengan menggunakan aplikasi SPSS 25.0 for windows. Berdasarkan hasil penelitian, likuiditas, leverage, ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional berpengaruh secara simultan dan signifikan terhadap financial distress. Secara parsial, dapat disimpulkan bahwa variabel likuiditas berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap financial distress, variabel leverage berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan variabel ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress pada perusahaan sektor properti, real estate dan konstruksi bangunan.

Kata kunci : Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional, Financial Distress

Daftar Pustaka  

Abbas, D. S., Sari, P. A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, Vol. 7, No. 2, Juli 2019, ISSN: 2599-1922.

Abdul Halim. (2005). Analisis Investasi. Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat.

Agnes Sawir. (2004). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan, Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.

Agus Sartono. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi 4. BPFE. Yogyakarta.

Alfandri, R., Miftah, M & Hidayati, S. (2017). Analisis Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 21(2): 511 "“ 523.

Almilia, Luciana dan Kristijadi, 2003. Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia (JAAI), Volume 7 Nomor 2.

Ananto, R. A., Mustika, R & Handayani, D. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Dharma Andalas, 19(1): 92-105.

Asmarani, S., A & Lestari, D. (2020). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Pada Periode Tahun 2014-2018). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. IX, No. III.

Ayu, A. S., Handayani, S. R., & Topowijono. (2017). Pengaruh Likuditas, Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015) Jurnal Administrasi Bisnis (Jab), Vol. 43 No.1.

Bambang Riyanto. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE. Yogyakarta.

Bodro Astuti. (2009). Pengaruh Struktur Corporate Governance Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Aset, 11 (2), 170-182.

Brewer dan Noreen Garrison. (2013). Akuntansi Manajerial Buku 1. Edisi 14. Salemba Empat.

Brigham, E. F. & J.F. Houston. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Empat Belas. Buku Dua. Salemba Empat. Jakarta.

Cornett, M. M., Marcus, A. J., Saunders, A., and Tehranian, H. 2006, Earnings Management, Corporate Governance, and True Financial Performance. Working Paper. Southern Illinois University, Carbondale.

Damodaran, A. (1997). Corporate Finance Theory and Practice. New York: John Willey & Sons, Inc.

Dianova, A & Nahumury, J. (2019). Investigating The Effect Of Liquidity, Leverage, Sales Growth And Good Corporate Governance on Financial Distress. Journal of Accounting and StrategicFinance, Vol. 2, No. 2 (2019).

Douglas, Emery. dan John, Finnerty. 1997. Corporate Financial Management. International Edition, New Jersey, Prentice Hall.

Eminingtyas, Reta. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage, Sales Growth Dan Operating Capacity Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Fachrudin, K. A. (2008). Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal. Medan: USU Press.

Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fahmi, Irham. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, Mamduh M. (2004). Manajemen Keuangan. Yogyakarta.

Hanafi, Mamduh. M., Halim, Abdul. 2016. Analisis Laporan Keuangan Edisi ke-5. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Hanifa, R. U. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage dan   Aktivitas Terhadap Financial Distress Perusahaan. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.

Helena, S., & Saifi, M. (2018). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Universitas Brawijaya Malang, 60(2), 143"“152.

Hertina, D., Wahyuni, L. D., & Ramadhan G. K. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, Vol. 4, No. 9.

Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Grasindo. Jakarta.

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Tiga. Grasindo. Jakarta.

Hidayat, M., A. (2013). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012).

Issayfhadi, R. W. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profabilitas, Leverage, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Tanjungpura, Pontianak.

Januarti, Indira & Fitrianasari E,. (2008). Analisis Rasio Keuangan dan Rasio Non Keuangan Yang Mempengaruhi Auditor Dalam Memberikan Opini Going Concern Pada Auditee (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2000-2005). Jurnal Maksi, UNDIP Vol.8 No1: 43-58.

Januarti, Indira, dan Ella Fitrianasari. 2008. Analisis Rasio Keuangan dan Rasio Non Keuangan yang Mempengaruhi Auditor dalam Memberikan Opini Audit Going Concern.

Jensen & Meckling. (1976). "Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost And Ownership Structure" Journal of Financial Economics, 3: 305-360.

Jogiyanto. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Juliana. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress, Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Tanjungpura, Pontianak.

Kasmir. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta; PT Raja Grafindo Persada.

Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta; PT Raja Grafindo Persada.

Krisnayanti, N. W. & Merkusiwati, N. K. (2014). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, Vol.7, No.1.

Kuncoro, Mudrajad. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi 3. Jakarta: Erlangga.

Malau, Syafri, Loebis, & Sihombing. (2012). Prediction of Bankruptcy Potential Company of Drinking Water Region. International Journal of Business and Management Invention (IJBMI), Vol. 7 Issue 5 Ver. II

Masdupi, E., Tasman, A & Davista, A. (2018). The Influence of Liquidity, Leverage and Profitability on Financial Distress of Listed Manufacturing Companies in Indonesia. Advances in Economics, Business and Management Research, vol. 57

Masitoh, S., & Setiadi, I. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4(1), 25 36.

Mei Yuniati, Kharis Raharjo, Abrar Oemar. (2016). Pengaruh kebijakan Deviden, kebijakan hutang, pofitabilitas dan struktur kepemilikan terhadan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2009- 20014. Journal of Accounting. Vol.2, No.2. Universitas Pandanaran Semarang.

Munawir, S. (2010). Analisis Laporan Keuangan, Edisi 4. Yogyakarta: Liberty.

Ngadi & Ekadjaja. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress. Skripsi. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Tarumanegara.

Nurhamidah, C. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma. Vol. 20, No. 2.

Peter & Yoseph. 2011. Analisis Kebangkrutan dengan Metode Z-Score Altman, Springate dan Zmijewski pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk Periode 2005-2009. Akurat Jurnal Ilmiah Akuntansi 2 (4).

Pratama, I,G,B,,A., dan Wiksuana, I,G,B., 2016, Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana. Vol. 5, No.2, hal. 1338-1367.

Rahayu, W. P & Sopian, D. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia). Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 1, No. 2.

Robertus, M.B.G. (2016). GRC (Good Governance, Risk Management, Compliance): Konsep dan Penerapannya. Jakarta: Rajawali Pers.

Sudarmadji, Murdoko A., Sularto & Lana. (2007). "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, dan Tipe Kepemilikan Perusahaan terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahuanan". Procedding PESAT, 2: h:21-22. Auditorium Kampus Gunadarma.

Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Manajemen. Bandung: Alfabeta CV.

Suwito, Edy & Arlen Herawati. (2005). Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Tindakan Perataan Laba yang Dilakukan oleh Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. SNA VIII. Solo.

Syamsuddin. (2013). Manajemen Keuangan Perusahaan. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta.

Tamrin, M. & Maddatuang, B. (2019). Penerapan Konsep Good Corporate Governance dalam Industri Manufaktur di Indonesia. Bogor: IPB Press.

Triwahyuningtias, Meilinda & Harjum, M. (2012). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2010. Undergraduate Thesis, Fakultas Ekonomika, Dan Bisnis.

Wahyuningtyas, F. (2010). Penggunaan Laba dan Arus Kas untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (studi kasus pada perusahaan bukan bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2005-2008). Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro, Semarang.

Wati, L. R., Rimofah, R., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Corporate Governace Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Keputusan Pendanaan Sebagai Moderating. Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen. Vol. 18, No.2.

Widarjo, W. & Setiawan, D. (2009). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif".  Jurnal Bisnis Dan Akuntansi  ,11 (2), 107 -19.

Yudha & Fuad. (2014). "Analisis Pengaruh Penerapan Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kemungkinan Perusahaan Mengalami Kondisi Financial Distress" Diponegoro Journal of Accounting, Vol. 3 No. 4.