PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, FREE CASH FLOW, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Abstract

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of managerial ownership, free cash flow, and firm size on firm value.

This research is a type of quantitative research. Based on the sampling technique with probability sampling, a sample of 21 companies was obtained so that the research data totaled 105 data. Data collection techniques use documentation from financial reports published on the official website of the Indonesia Stock Exchange, namely www.idx.co.id. The analysis technique used is descriptive analysis, panel data regression, classic assumption test, multiple regression analysis, partial test (t test), simultaneous test (f test), and test of the coefficient of determination (r2).

The results of this study indicate that managerial ownership has no effect on firm value and H1 is rejected or H0 is accepted. free cash flow has a positive and significant effect on firm value and H2 is accepted or H0 is rejected. Firm size has a positive and significant effect on firm value and H3 is accepted or H0 is rejected. Then managerial ownership, free cash flow, and company size to firm value and H4 is accepted or H0 is rejected.

Keywords : Managerial Ownership, Free Cash Flow, and Company Size on Firm Value.

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial, free cash flow, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif. Berdasarkan teknik pengambilan sampel dengan probability sampling didapatkan sampel sebanyak 21 perusahaan sehingga data penelitian berjumlah 105 data. Teknik pengumpulan data menggunakan dokumentasi dari laporan keuangan yang dipublikasikan di website resmi Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, regresi data panel, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda, uji parsial (uji t), uji simultan (uji f), dan uji koefisien determinasi (r2).

Hasil penelitian ini menunjukkan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan H1 ditolak atau H0 diterima. free cash flow berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dan H2 diterima atau H0 ditolak. ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dan H3 diterima atau H0 ditolak. Kemudian kepemilikan manajerial, free cash flow, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dan H4 diterima atau H0 ditolak.

Kata Kunci : Kepemilikan Manajerial, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.

DAFTAR PUSTAKA

Adams, Samuel. (2018). Foreign Direct Investment, Domestic Investment, and Economic Growth in Sub-Saharan Africa. Journal of Policy Modeling, Vol. 31, hal 939-949.

Animah, M dan Ramadhani. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Mekanisme Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Survei Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2003"“2007. Manajemen Unud, 5(9), 5671"“5694.

Basuki, Ahmda. (2020). Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan, dengan Agency Cost Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Bonita, A. dan H. T. Pohan. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial,
Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Struktur Aset, Profitabilitas,
Pertumbuhan Perusahaan, Risiko Bisnis, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik, 12(1): 63-82.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, Eugene F., Daves, Philip R. (2018), Intermediate Financial Management, Edisi.13, USA: Cengage Learning.

Bungin, B. (2017). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Jakarta: Kencana.
Darmadji, T dan H. M. Fakhruddin. (2021). Pasar Modal di Indonesia, Edisi 3. Jakarta: Salemba Empat.

Dewi, D. A. I. Y. M., dan Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Uhud, 6(4), 2222-2252.

Fahmi, Irham. (2019). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Farizki, Suhendro, dan Masitoh. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage,
Likuiditas, Ukuran Perusahan dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan", 22, 856"“883.

Ferdinand, A. (2014). Pedoman Penelitian untuk Penulisan Skripsi Tesis dan Disertasi Ilmu Manajemen: Metode Penelitian Manajemen: Semarang: Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gusti, B. F. (2019). Pengaruh Arus Kas Bebas dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Akuntansi Terapan, vol. 1, No. 1, Oktober 2019, pp. 43-54.ISSN 2715-1212.

Harahap, S. S. (2018). Teori Akuntansi. Jakarta: Grafindo Persada.

Hermuningsih, Sri. (2020). Profitability, Growth Opportunity, Capital Structure and The Firm Value. Bulletin of Monetary, Economics and Banking. Jurnal Ekonomi Yogyakarta: University of Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta.

Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, (2019), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.

Indah, Nandasari. (2019). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Tambang yang Listing di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol.11.No.3: 189-207.

Jensen, M. and W. H Meckling. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3-4, pp: 305-360.

Mardasari, Dewi. (2017). Pengaruh Variabel Insider Ownership, Kebijakan Hutang dan Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan. Institut Pertanian Bogor.

Marlina dan Rivandi (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Profitabilitas, dan Kebijakan Deviden Terhadap Leverage pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2020. Jurnal Pundi, Vol. 03, No. 03.

Masdupi, Erni. (2020). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan pada Kebijakan Utang dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 20, No. 1, Hlm. 57"“69.

Masruroh, Nursanti, T. D., dan Lisa. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Arus Kas Terhadap Leverage pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Journal the Winners, 12(2), 121"“141.

Mayogi, Dien Gusti dan Fidiana. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Kebijakan Utang terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 5. No. 1. ISSN: 2460-0585.

Melinda, Astuti. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Keputusan Pendanaan, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(5).

Novari, P. M., dan Lestari, P. V. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Properti dan Real Estate.Manajemen Unud, 5(9), 5671"“5694.

Qodir, A. (2020). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance, IOS dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba. Jurnal Akuntansi Bisnis 9(2):240-258).

Ramadhani dan Hadiprajitno. (2021). Determinan Kebijakan Hutang (dalam Agency Theory dan Pecking Order Theory) Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, Mei 2012, hal: 11 - 24 Vol. 1, No. 1 ISSN: 1979-4878.

Riyanto, Bambang. (2021). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Semarang: BP Undip.

Rohmah, U. A., Andini, R., dan Pranaditya, A. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Keputusan Investasi Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2017.Journal of Accounting. Vol. 2 No.2.

Sandag, N. J. (2019). Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Return On Asset dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaa yang Tercatat pada Indeks LQ45. Jurnal Riset Bisnis dan Manajemen, 3(3), 214.

Setiadharma S and Machali M (2018). The Effect of Asset Structure and Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. Journal of Business & Financial Affairs. vol 6. issue 4.

Sudiani, Darmayanti. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No.7.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabet.

Susilo, H., P. Dhiana, dan R. Andini. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow, dan Investment Oppurtunity Set terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Hutang sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2016). Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi, 4(4): 1-20.

Weston, J. Fred dan Copeland, Thomas E. (2001). Manajemen Keuangan Jilid. I. Edisi ke-9. Jakarta : Binarupa Aksara