ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) DENGAN NILAI PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MEDIASI

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai variabel mediasi. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling diperoleh sampel sebanyak 21 perusahaan. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah studi dokumentasi dari laporan keuangan yang dipublikasikan di website resmi Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dan website www.idnfinancials.com. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, analisis regresi data panel, uji asumsi klasik, uji koefisien determinasi, uji simultan (uji F), uji parsial (uji T), dan uji sobel.

Berdasarkan Hasil penelitian yang diperoleh menunjukkan bahwa Profitabilitas memiliki arah positif tetapi tidak signifikan terhadap Return Saham sektor ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2021. Ukuran Perusahaan memiliki arah positif dan siginifikan terhadap Return Saham di perusahaan sektor ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2021, Leverage memiliki arah positif tetapi tidak signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan sektor ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2021. Kemudian hasil penelitian juga memperoleh bahwa Nilai Perusahaan tidak dapat memediasi pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham, tetapi berbeda dengan Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Return Saham yang dimana keduanya dapat dimediasikan oleh Nilai Perusahaan.

Kata Kunci: Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Nilai Perusahaan, dan Return Saham.

DAFTAR PUSTAKA

Abidin, Z. (2017). Determinan Return Saham dan Implikasinya Terhadap Nilai Perusahaan Property And Real Estate Go Public di Indonesia. Jurnal Sekuritas, 1(1), 18-33.

Aisah, A. N., & Mandala, K. (2016). Pengaruh return on equity, earning per share, firm size dan operating cash flow terhadap return saham (Doctoral dissertation, Udayana University).

Arista, D., & Astohar, A. (2012). Analisis Faktor"“Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham.  Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT),  3(1).

Artikis, P. G., & Nifora, G. (2011). The industry effect on the relationship between leverage and returns. Eurasian Business Review, 1, 125-145.

Ayyuna, R. N., Effendi, I., & Amelia, W. R. (2021). Pengaruh Leverage Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages Di Sumatera Utara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.  Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (Jimbi),  2(1), 51-56.

Butar, Z. H. B., Purba, A. P., Tarigan, M. M., & Sisilia, M. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2016-2019.  AKUNTABEL,  18(2), 183-190.

Cecilia, S. R., & Torong, M. Z. B. (2015). Analisis Pengaruh Corporate Social Responsibility, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perkebunan yang Go Public di Indonesia, Malaysia, dan Singapura. Simposium Nasional Akuntansi, 18, 1-22.

Darmawan, A., Putragita, Y., Purnadi, Aryoko, Y. P., & Sunardi. (2020, Juni). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderasi dan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, V, 83-92.

Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019).  Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan food and beverage  (Doctoral dissertation, Udayana University).

Do, H. X., Nguyen, N. H., & Nguyen, Q. M. (2022). Financial leverage and stock return comovement.  Journal of Financial Markets,  60, 100699.

Efendi, M. F., & Idayati, F. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 9(1).

EKA, Y. (2019).  PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2013-2017  (Doctoral dissertation, SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA).

Fahmi, I. (2014). Analisis Kinerja Keuangan, Cetakan ketiga. Penerbit Alfabeta. Bandung.

Fidhayatin, S. K., & Dewi, N. H. U. (2012). Analisis nilai perusahaan, kinerja perusahaan dan Kesempatan bertumbuh perusahaan terhadap return Saham pada perusahaan manufaktur yang listing di bei.  The Indonesian Accounting Review,  2(2), 203-214.

Ical (2010). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pt. Alfa Retailindo Periode 2003-2009.

Kumala, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Mediasi Pada Indeks Saham Syariah Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2013-2017.  I-Finance: A Research Journal on Islamic Finance,  6(2), 90-105.

Kumala, D., & Ahya, I. N. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Mediasi Pada Indeks Saham Syariah Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2013-2017. Journal Islamic Finance, 06(02), 90-105.

Kurniawati, O., & Kustianingsih. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Telekomunikasi Tang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Economics and Sustainable Development, 6(2), 1-12.

Lantasari, D. P. S., & Widnyana, I. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Dan Nilai Perusahaan Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terindeks Lq45 Pada Bursa Efek Indonesia (BEI).  JUIMA: JURNAL ILMU MANAJEMEN,  8(1).

Loh Wenny Setiawati, M. L. (n.d.). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015. 30-57.

Marlina, D., & Sari, E. N. (2016). Pengaruh rasio profitabilitas dan leverage terhadap return saham (Studi empiris perusahaan manufaktur di BEI).  Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis,  9(1).

Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016).  Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi  (Doctoral dissertation, Udayana University).

Pratama, I. G., & Wiksuana, I. G. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E- Jurnal Manajemen Unud, 5(2), 1338-1367.

Purba, N. M. B., & Marlina, N. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap return saham perusahaan manufaktur di BEI.  Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis,  12(2), 67-76.

Puspita, V. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia).  Skripsi. Universitas Lampung.

Puspitadewi, I., Istri, C., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh der, roa, per dan eva terhadap return saham pada perusahaan food and beverage di bei (Doctoral dissertation, Udayana University).

Puspitasari, Y., & Mildawati, T. (2017). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Return Saham.  Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA),  6(11).

Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap return saham perusahaan farmasi di BEI.  E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana,  5(11), 249101.

Sariani, N. L., Ardianti, P. N., Wijayanti, N. W., Utami, N. M., & Astakoni, I. M. (2021). Determinan Nilai Perusahaan dengan Firm Size sebagai Variabel. Jurnal Ekobistek, 20, 168-173.

Septianingsih, D., Hermanto, H., & Sakti, D. P. B. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Pemediasi.  Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi,  8(3).

Setiawan, I. G., & Mahardika, D. P. (2019). Market To Book Value, Firm Size dan Profitabilitas Terhadap Pengambilan Keputusan Lindung Nilai. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(1), 124-140.

Setiawati, L. W., & Lim, M. (2018). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal Akuntansi, 12(1), 30-57.

Situmorang, N. (2015).  Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Consumer Goods Di Bursa Efek Indonesia  (Doctoral dissertation, Universitas Sumatera Utara).

Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada BUMN Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2020.  Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan,  10(1), 53-62.