THE INFLUENCE OF EXCHANGE RATES, INTEREST RATES, INFLATION, AND FOREIGN EXCHANGE RESERVES ON STOCK RETURNS IN THE LQ 45 STOCK INDEX OF THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
Abstract
Research on the Influence of Exchange Rates, Interest Rates, Inflation, and Foreign Exchange Reserves on Stock Returns in the LQ 45 Stock Index of the Indonesia Stock Exchange aims to analyze the effects of exchange rates, interest rates, inflation, and foreign reserves on stock returns. This research takes the form of quantitative research with a population consisting of companies listed on the IDX over a period of 3 years. The sample in this study consists of 126 samples. The sampling method uses non-probability sampling with purposive sampling technique. The data analysis method uses multiple linear regression analysis using the SPSS version 25 program. The results of the study indicate that Exchange Rates, Inflation, and Foreign Reserves partially influence Stock Returns in the LQ 45 Stock Index of the Indonesia Stock Exchange. Meanwhile, the BI Rate does not have an influence on Stock Returns in the LQ 45 Stock Index of the Indonesia Stock Exchange.
Kata kunci: Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga, Inflasi, Cadangan Devisa, Return Saham
DAFTAR PUSTAKA
Agus Mahfudz dkk. 2009. Ekonomi untuk kelas XI SMA/MA. Jakarta: Pusat Perbukuan Departemen Pendidikan Nasional.
Boediono. (2005). Ekonomi makro edisi 4. Yogyakarta: BPFE
Djipto Darmaji & Hendy M. Fakhrudin. (2006). Pasar modal Indonesia: pendekatan tanya jawab edisi 2. Jakarta: Salemba Empat.
Eduardus Tandelilin. (2007). Analisis investasi dan manajemen portofolio. Yogyakarta: BPFE
Eduardus Tandelilin. (2010). Portofolio dan Investasi, Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius.
ekonomimanajemen.com/teori-arbitrage-pricing-theory-apt/ [diakses pada 30 July 2024]
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan, Bandung: Alfabeta.
Gandhi, D.V. (2006). Pengelolaan Cadangan Devisa di Bank Indonesia. Jaka rta: PPSK.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat
Halwani, H. (2005). Ekonomi Internasional & Globalisasi Ekonomi (EdisiKedua). Bogor.
Hani Aghnia Rahmani. (2016) PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP PENAKSIRAN RETURN SAHAM DAN RISIKO MENGGUNAKAN MODEL ARBITRAGE PRICING THEORY . Universitas Pendidikan Indonesia.
Handiani, S. (2014). Pengaruh Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia dan Nilai Tukar Dolar Amerika/Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Periode 2008- 2013. E-Journal Graduate Unpar Part A "“ Economics, Vol. 1 (1), 2014: 85-93. http://journal.unpar.ac.id
Haryani, S. (2018). Pengaruh Inflasi, Nilai tukar Rupiah / Dollar AS, Tingkat Suku Bunga BI, DER, ROA, CR dan NPN Terhadap Return Saham, nominal, VII(2), 106-124
Jauhari, MAH. (2018). Pengaruh Perubahan Inflasi, Suku Bunga, Kurs dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks LQ-45. Skripsi. Indralaya: Jurusan Manajemen Universitas Sriwijaya.
Joesoef, J.R. (2008). Pasar Uang dan Pasar Valuta Asing. Jakarta: Salemba Empat.
Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Kamaluddin, R. (1998). Pengantar Ekonomi Pembangunan. Jakarta: LPFE UI.
KARTIKANINGSIH, Dewi. PENGARUH NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR FOOD AND BEVERAGE DI MASA PANDEMI COVID-19. BISMA: Jurnal Bisnis dan Manajemen, [S.l.], v. 14, n. 2, p. 133-139, july 2020. ISSN 2623-0879. Available at: <https://jurnal.unej.ac.id/index.php/BISMA/article/view/17862>. Date accessed: 05 may 2024. doi: https://doi.org/10.19184/bisma.v14i2.17862.
kledo.com/blog/capital-asset-pricing-model-capm/ [diakses pada tanggal 30 July 2024]
kompasiana.com/irsyadabdumukohar6854/5fbaca95d541df65af6386f2/mengenal-model-keseimbangan-portofolio-apt-atau-capm-lebih-baik?page=all#sectionall [diakses pada tanggal 30 July 2024]
Manurung., J., Manurung, A.H. 2009. Ekonomi Keuangan dan Kebijakan Moneter. Jakarta: Salemba Empat.
Mardiyati, U., & Rosalina, A. (2017). ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR, TINGKAT SUKU BUNGA DAN INFLASI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM Studi Kasus Pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 4(1), 1 - 15. Retrieved from https://journal.unj.ac.id/unj/index.php/jrmsi/article/view/775
Mayfi Fathimah dan Dudi Rudianto, (2014). Analisis Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Mix, Volume IV, Nomor 3, Oktober
Mishkin, F.S. 2008. Ekonomi uang, perbankan, dan pasar keuangan. Edisi 8. Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.
Nanga, Muana, (2005). Makroekonomi: teori, masalah dan kebijakan, PT. Raja Grafindo Perkasa, Jakarta
Nopirin. 2012. Pengantar Ilmu Ekonomi Mikro-makro. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Novianto, Aditya. 2001. Skripsi: analisis pengaruh nilai tukar (Kurs) Dollar Amerika/Rupiah (US$/Rp), Tingkat Suku Bunga SBI, Inflasi dan Jumlah Uang Beredar (M2) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 1999.1 "“ 2010.6. Semarang: Universitas Diponegoro.
Pridayanti, A. (2014). Pengaruh Ekspor, Impor dan Nilai Tukar terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Periode 2002-2012. Jurnal Pendidikan Ekonomi, Vol.2, No.22014.
Primastuti, Ika. (2013). Peranan Era Pemerintahan dalam Pengaruh Ekspor, Impor dan Kurs terhadap Cadangan Devisa di Indonesia Periode Tahun 1990 - 2010. Surakarta: UNS.
Rahardjo, Sapto. (2006). Kiat Membangun Aset Kekayaan (Panduan Investasi Saham). Jakarta: PT E lex Media Komputindo.
Riadi, Muchlisin. (2018). Pengertian, Jenis, Fungsi, dan Faktor Tingkat Suku Bunga.https://www.kajianpustaka.com/2018/03/pengertian-jenis-fungsi-dan-faktor-tingkat-suku-bunga.html
Rizieq. (2006). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cadangan Devisa Indonesia. Indonesia Jurnal Equilibrium, Vol.3. No.2.
Rizki, M. (2021). Dampak suku bunga, inflasi, nilai tukar, dan cadangan devisa terhadap return IHSG di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business Administration Economics & Entrepreneurship.
Simatupang, Mangasa, (2010). Pengetahuan praktis investasi saham dan reksa dana, edisi Pertama, Mitra Wacana Media, Jakarta.
Simorangkir, Iskandar dan Suseno. 2004. Sistem dan kebijakan Nilai Tukar. Jakarta: PPSK.
Sri Handaru Yuliati, Handoyo Prasetya, Dasar Dasar Manajemen Keuangan Internasional Edisi Kedua, (Yogyakarta: ANDI, 2009)
Thionita, Virtina. 2018. Financialku.com. https://www.finansialku.com/definisi- kurs-adalah/ . (Diakses pada tanggal 17 September 2019).
Utari, Demak. (2018) "Pengaruh Suku Bunga Deposito, Jumlah Uang Beredar, Dan Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar" Jurusan Ekonomi Pembangunan Universitas Sam Ratulangi Manado.
Yoopi Abimanyu, memahami kurs Valuta asing, (Jakarta: FE-UI, 2004)
