Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen, Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol
Abstract
This study aims to analyze the effect of financial performance, dividend policy, and systematic risk on stock returns in energy sector companies listed on the IDX, with company size as a control variable during the 2019-2023 period. Independent variables include financial performance, dividend policy, and systematic risk, while the dependent variable is stock return. The sample was taken using purposive sampling technique, resulting in 70 samples. The results show that ROA has a Significant positive effect on stock returns, systematic risk has a Significant negative effect, while dividend policy and company size are not Significant.
Keywords: financial performance, dividend policy, systematic risk, stock return, energy sector, BEI
DAFTAR PUSTAKAAditya, M. (2022). Implementation ESG Rating and Dividend Policy on Stock Return. Keizai, 3(1), 48"“56.
Afinindy, I., & Budiyanto, B. (2017). Pengaruh DER, PER, ROE Terhadap Return Saham Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 6(6).
Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen, 9(3), 1069"“1088.
Andriyanto, N. D. (2022). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Tingkat Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Utilitas, Insfrastruktur, dan Transportasi. Jurnal Bisnis Dan Kajian Strategi Manajemen, 6(1). https://doi.org/10.35308/jbkan.v6i1.4499
Arramdhani, S., & Cahyono, K. E. (2020). Pengaruh NPM, ROA, DER, DPR Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 9(4), 1"“21.
Ayem, S., & Astuti, B. (2019). Pengaruh Earning Per Share (EPS),Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Tax Planning terhadap Return saham perusahaan (Studi kasus pada perusahaan sub sektor Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode waktu 2013 -2017). AKUNTANSI DEWANTARA, 3(2), 89"“105.
Azhari, F., Suharti, T., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh Beta Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi. Jurnal Manager, 3(4), 509"“519.
Azzahra, A. S., & Nasib. (2019). Pengaruh Firm Size Dan Leverage Ratio States Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Pertambangan. Jwen Stie Mikroskil, 9(1), 13"“20.
Bastian, H., Wiagustini, L. P., & Artini, L. G. S. (2018). Pengaruh EVA Dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Tambang Baturbara Di Indonesia. Jurnal Buletin Studi Ekonomi, 23(1), 77"“91.
Brealey, A., & Richard. (2008). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Erlangga.
Brealey, Richard A., Myers dan Marcus. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kelima, Jilid 2. Alih Bahasa Bob Sabran, Erlangga, Jakarta.
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2016). Financial Management: Theory & Practice (15th ed.). Cengage Learning.
Brigham, & Houston. (2006). Dasar Dasar Manajemen Keuangan (Kesepuluh). Salemba Empat.
Damayanti, N., Gurendrawati, E., & Susanti, S. (2023). Pengaruh DER, ROA, ROE, NPM, dan Risiko Sistematis pada Harga Saham Perusahaan. Jurnal Simki Economic, 6(1), 40"“52. https://doi.org/10.29407/jse.v6i1.157
Dewi, I. K., & Yudowati, S. P. (2020). Analisis Komponen Arus Kas, Manajemen Modal Kerja Dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Mitra Manajemen, 4(4), 566"“580.
Fahmi, I. (2012). Pengantar Managemen Keuangan (1st ed.). Alfabeta.
Fahmi, I. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.
Gumanti, T. A. (2013). Kebijakan Dividen Teori, Empiris, dan Implikasi. UPP STIM YKPN.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (kesebelas). BPFE.
Herlambang, G., & Kurniawati, L. (2022). Pengaruh Fundamental Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Terhadap Return Saham. Prosiding Seminar Nasional Hasil Riset Dan Pengabdian, 4. https://snhrp.unipasby.ac.id/prosiding/index.php/snhrp/article/view/357
Hery. (2016). Analisis Laoran Keuangan. PT. Rajagrafindo Persada.
Hong, N. T. Hoa., & Dung, N. T. (2021). Impacts of Financial Leverage on Stock Returns: Evidence From Vietnam Listed Firms. TNU Journal of Science and Technology, 226(9).
Indri, F. Z., & Putra, G. H. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Konsentrasi Pasar terhadap Kualitas Laporan Keuangan pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama Periode 2016-2020. Jurnal JIMEK : Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 2(2).
Islamiyanti, E., & Sari, H. M. K. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Risiko Sistematis dan Likuiditas Terhadap Return Saham (pada Perusahaan di LQ45 Tahun 2018-2020). Academicia Globe: Inderscience Research, 1(1), 1"“17. https://doi.org/10.47134/academicia.v2i3.4
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (7th ed.). PT Raja Grafindo Persada.
Kusumajaya, A. (2011). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Brawijaya, 13(1), 1"“14.
Madany, N., & Rais, Z. (2022). Regresi Data Panel dan Aplikasinya Dalam Kinerja Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan IDX LQ45 Bursa Efek Indonesia. Variansi: Journal of Statistics and Its Application on Teaching and Research, 4(2), 79"“94. https://doi.org/10.35580/variansiunm28
Mariana, M. (2016). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008 2010. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 7(2), 104-132.
Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares. Journal of Busines, 34(4), 411"“433.
Moussa, Y. M., & Ceesay., E. K. (2022). Pooled Ordinary Least- Square, Fixed Effects and Random Effects Modeling in a Panel Data Regression Analysis; A Consideration of International Commodity Price and Economic Growth Indicators in Thirty-five Sub- Saharan Africa
Muthohirin, M., & Kusumawati, F. (2022). Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 6(1), 30"“39.
Nadiyah, F., & Suryono, B. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(9). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1586/1601
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60"“69.
Niresh, J. A., & Velnampy, T. (2014). Dividend policy and firm performance: A study of listed manufacturing companies in Sri Lanka. European Journal of Business and Management, 6(3), 26-29.
Novianti, F., & Oktapiani, S. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham. Advantage: Journal of Management and Business, 1(1), 01"“09. (Novianto & Paramita, 2023)
Novianto, F., & Paramita, R. (2023). Pengaruh harga minyak, inflasi, suku bunga, dan kurs terhadap indeks saham sektoral IDXEnergy. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(3), 536-549. doi:https://journal.unesa.ac.id/index.php/jim
Nurdin, M., & Hastuti, R. T. (2020). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagar, 2(3), 1067"“1075. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i3.9532
Purba, N. M. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 12(2), 67"“76.
Rahmi, I. A., & Yusra, I. (2022). Pengaruh Likuiditas dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar DI BEI. Jurnal Revenue"¯: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 2(2), 205"“217. https://doi.org/10.46306/rev.v2i2.58
Samsul, M. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio (2nd ed.). Erlangga.
Santi, E. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham. JBME, 18(2), 269"“278.
Satwiko, R., & Vladimir, A. (2021). "Economic Value Added, Market Value Added, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. Media Bisnis, 13(1), 77"“88.
Sha, T. L., & Arvielda. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi, 1"“16.
Sihombing, M. J. T. (2019). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Return Saham dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Armada Informatika, 3(1), 56"“69. http://jurnal.stmikmethodistbinjai.ac.id/jurnal/index.php/jai/article/view/39/30
Simanjuntak, M., & Hamimi, U. K. (2019). Complaints Handling and Word-of-Mouth Communication Abstract. Jurnal Ilmu Kel Dan Kons, 12(1), 75"“86
Sinaga, N., Hutabarat, A. Y., & Silalahi, E. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Consumen Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Halaman"¯: 215 Seminar Nasional Manajemen Dan Akuntansi (SMA), 1(1), 209"“223.
Sriwiyanti. (2023). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI. Jurnal Ecodemica, 8(1), 1"“12.
Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan Konbinasi (Mixed Methodes). Alfabeta.
Susilowati, Y., & Susilowati, T. (2017). Profitability and Solvability Ratio Reaction Signal Toward Stock Return Company. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 17"“37.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. PT Kanisius.
Terutama, M. P. (2022). The Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Perusahaan LQ45 Tahun 2015-2019. Bina Ekonomi, 25(2), 95"“114. https://doi.org/10.26593/be.v25i2.5110.1-20
Wibowo, C. A. (2021). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(2).
Widiana, A., & Yustrianthe, R. H. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Badan Usaha Milik Negara: Studi Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di BEI Periode 2015-2019. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 425"“432.
Wijaya, C. F., & Djajadikerta, H. (2018). Pengaruh Risiko Sistematis, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Return Saham Lq 45 Yang Terdaftar Pada Bursa Efek. Ultima Management"¯: Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 62"“76. https://doi.org/10.31937/manajemen.v9i2.721
Wijoyanto, Y., Sudarsi, S., & Pradita, N. (2018). ROE, EPS, DER Dan Risiko Terhadap Harga Saham Serta Konsekuensinya Terhadap Return Saham (Study Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 25(2), 160-172.
Zubedi, F., Sartono, B., & Notodiputro, K. A. (2022). Implementation of Winsorizing and random oversampling on data containing outliers and unbalanced data with the random forest classification method. Jurnal Natural, 22(2), 108"“116. https://doi.org/10.24815/jn.v22i2.25499
