ESTIMASI VALUE AT RISK DALAM INVESTASI PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE PEAK OVER THRESHOLD

Abstract

Investasi mengandung dua unsur yaitu risiko dan return.  Salah satu  alat ukur risiko yang populer saat ini adalah  dengan mengestimasi  value at risk  (VaR).  Estimasi  VaR  dilakukan  berdasarkan pada distribusi probabilitas return. Terdapat beberapa macam metode dalam  estimasi  VaR  salah satunya menggunakan  peak over threshold  (POT). POT merupakan bagian dari extreme value theory (EVT) yang digunakan untuk mendeteksi kejadian ekstrem  yang mengikuti  generalized pareto distribution  (GPD).  Seleksi saham dilakukan dengan mencari nilai mean return saham yang bernilai positif, maka didapat lima saham yang memiliki mean return positif yaitu MNCN, BBRI, INCO, INTP, dan KLBF pada periode  01 Januari 2019 sampai dengan 31 Oktober 2019.  Tujuan dari penelitian ini adalah  untuk menganalisis besar  estimasi  VaR  dalam  investasi portofolio saham  menggunakan metode  POT  pada indeks  LQ-45.  Hasil perhitungan  dari  penelitian ini diperoleh  nilai  estimasi  VaR  sebesar  0,03648. Hal ini  menunjukkan bahwa dengan tingkat kepercayaan 95% maka kemungkinan kerugian  maksimum yang akan diperoleh oleh investor sebesar  3,648% dari aset saat ini.  Misalkan aset saat ini adalah  Rp100.000.000,00,-  maka kemungkinan kerugian  maksimum  yaitu  sebesar Rp3.648.000,00.

Kata Kunci :  EVT, GPD,  return saham, risiko.