ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS KOMPAS100 BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas (ROA) dan leverage (DER) terhadap kebijakan dividen dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan Indeks Kompas100 periode 2018-2022. Jenis dari penelitian ini yaitu penelitian kuantitatif dan menggunakan data sekunder dengan sampel 30 perusahaan yang dipilih melalui purposive sampling. Teknik pengumpulan data menggunakan studi literatur dan studi dokumentasi dari laporan keuangan perusahaan. Teknik analisis data meliputi analisis deskriptif, analisis regresi data panel, uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan bantuan alat analisis Eview 12. Hasil penelitian menunjukkan secara parsial profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, sementara leverage berpengaruh negatif signifikan. Ukuran perusahaan tidak memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen namun memperlemah pengaruh leverage terhadap kebijakan dividen. Secara simultan, profitabilitas dan leverage berpengaruh terhadap kebijakan dividen.

Kata Kunci: Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Indeks Kompas100.

Referensi

Anastassia, C., & Setijaningsih, H. T. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 1, 109"“118. www.cnbcindonesia.com

Arseto, D. D., & Jufrizen. (2018). Pengaruh Return On Asset dan Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 1(1), 15"“30. https://doi.org/10.30596/maneggio.v1i1.2237

Astuti, & Dwi, J. (2022). Pengaruh Free Cash Flow dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi. Jurnal UKSW.

Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. Third Edition. England: John Wiley & Sos Inc.

Bursa Efek Indonesia. (2023).

Bursa Efek Indonesia. (2024).

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 (Edisi Kelima). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ginting, M. (2018). Pengaruh Investment Opportunity Set, Likuiditas dan Kebijakan Hutang terhadap Dividend Policy pada perusahaan Manufaktur yang Terdaftarv di Bursa Efek Indonesia.. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan (Menkeu), 11(3), 2685-9424.

Gitosudarmo, I. & B. (2002). Manajemen Keuangan (Edisi Keempat). BPFE-YOGYAKARTA.

Hadi, N. (2013). Pasar Modal (Edisis Pertama). Graha Ilmu.

Hanafi, M. M. & H. A. (2009). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Keempat). Yogyakarta"¯: STIE YKPN.

Jensen, M. C., & Mecking, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior Agency Cost and Ownership structure. Journal of Finance Economic 3, 205-360.

Kasmir. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi Kedua). PRENADAMEDIA GROUP.

Laim, W., Nangoy, S. C., & Murni, S. (2015). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas100 Bursa Efeek Indonesia. In Jurnal EMBA (Vol. 3, Issue 1).

Lintner, J. (1956). Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, and Taxes.  The American Economic Review,  46(2), 97-113.

Marina, D., Hidayat, W., & Wihadanto, A. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Saham-Saham Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, Vol. 9.

Martha, & Juliani, C. (2018). Effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Return on Asset, and Asset Growth on Dividend Payout Ratio in LQ-45 Company Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2010-2016. Jurnal Akuntansi, Kewirausahaan Dan Bisnis .

Miller, M. H., dan Modigliani, F. (1961). Dividend Policy And The Valuation Of Shares. Journal Of Business.

Moeljono, & Alfianto, N. (2020). Peran Size dalam Memoderasi Pengaruh Profitabilitas, IOS dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. EKOBIS, 21(1), 26"“26.

Nur, T. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dengan Firm Size Sebagai Pemoderasi. ESENSI"¯: Jurnal Manajemen Bisnis, 21(2).

Parera, D. (2016). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Asset (ROA), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan yang Tercatat dalam Indeks LQ45 di BEI Periode 2009-2013. Jurnal EMBA.

Riyanto, B. (2013). Dasar-Dasar Pembelajaran Perusahaan. BPFE-Yogyakarta.

Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1) (Spring, 1977), pp. 23-40.

Rozi, F., & Almurni, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Kas dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Repository STIE. www.idx.co.id.

Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi (Edisi Keempat). BPFE-Yogyakarta.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2017). Metode Penelitan Untuk Bisnis (Edisi 6-Buku 1). Salemba Empat.

Setyaningsih, I. P., & Sucipto, A. (2021). Moderasi Ukuran Perusahaan pada Profitabilias, Leverage dan Rasio Aktivitas terhadap Kebijakan Dividen. Iqtishoduna: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 17(2). http://ejournal.uin-malang.ac.id/index.php/ekonomi

Simanjuntak, R. M. P., Lubis, A. F., & Bukit, R. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 2(2), 203"“216.

Situngkir, S. G., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen Dimoderasi oleh Ukuran Perusahaan. Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(7), 11. www.idx.co.id

Sofyaningsih, S., & Hardiningsih, P. (2011). Struktur kepemilikan, kebijakan dividen, kebijakan utang dan nilai perusahaan.  Dinamika keuangan dan perbankan,  3(1), 68-87.

Sri Widiantari, K., & Wiguna, I. G. N. M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Journal Management, 22(1), 2655"“2826.

Sudana, I. M. (2015). Teori & Praktik, Manajemen Keuangan Perusahaan (Edisi Kedua). Erlangga.

Sudana, I. M., & Setianto, R. H. (2018). Metode Penelitian Bisnis dan Analisis Data dengan SPSS. Erlangga.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Bisnis, Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, Kombinasi, dan R&D (Edisi Ketiga). Alfabeta Bandung.

Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan Kombinasi (Mixed Methods) (Edisi Kedua). Alfabeta, Bandung.

Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan, Teori Konsep & Aplikasi. EKONISIA.

Tahu, G. P., & Susilo, D. D. B. (2017). Effect of liquidity, leverage and profitability to the firm value (dividend policy as moderating variable) in manufacturing company of indonesia stock exchange.  Research Journal of Finance and Accounting,  8(18), 89-98.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi, Teori dan Aplikasi. Kanisius.

Trisna, I. K. E. R., & Gayatri. (2019). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Free Cash Flow dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi, 484. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p18

Ulfa, M., Wijaya, A. L., & Ubaidillah, Moh. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang, FCF, Terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Moderasi. Jurnal SIMBA. www.cncindonesia.com

Winarno, W. W. (2015). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan EViews (Edisi Keempat). UPP STIM YKPN.

Yunina, Mursidah, & Razi, N. F. (2016). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return on Asset dan Asset Growth Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks Kompas100.